Come funzionaComparto bilanciato

Comparto bilanciato

Obiettivo della gestione è la rivalutazione del capitale investito, attraverso investimenti finalizzati a cogliere le opportunità offerte dai mercati obbligazionari ed azionari europei ed esteri; la gestione risponde alle esigenze  di  un soggetto che privilegia la continuità dei risultati nei singoli esercizi e accetta un’esposizione al rischio moderata.
Orizzonte temporale: medio/lungo periodo (da 10 a 15 anni)
Grado di rischio: medio
La politica di gestione:  è prevista la suddivisione del patrimonio in due sezioni, di cui una parte “core”, prevalente, che caratterizza il profilo di rischio e rendimento del comparto, investita nei mercati tradizionali ed una parte “satellite”, minoritaria, investita in strumenti alternativi, con l’obiettivo di migliorare l’efficienza allocativa complessiva, diversificare le fonti di rischio ed aumentare la redditività complessiva dell’intero patrimonio. Per la parte “core” è prevista una composizione bilanciata tra titoli di debito e titoli di capitale. La componente azionaria non può essere comunque superiore al 38,4%. L’esposizione alle componenti più rischiose del portafoglio (rischio azionario e rischio di tasso) potrà essere ridotta con l’obiettivo di contenere le perdite derivanti da andamenti negativi dei mercati finanziari (Risk Overlay Management). Per la parte “satellite” sono previsti investimenti alternativi (private equity) con un impatto nell’economia reale, che investono in Fondi di Investimento Alternativi (OICR) con focus europeo, adottando uno stile di gestione attivo e perseguendo un’opportuna diversificazione del portafoglio per un massimo di risorse impiegate pari al 6% del patrimonio.

Parametro di riferimento (Benchmark): Il benchmark del comparto si compone per il 67% di indici obbligazionari e per il 33% di indici azionari, ed è costituito nel seguente modo:

Indice Rappresentativo di Peso

JPM Cash Index Euro Currency 3 Month

Liquidità

4%

BofA Merrill Lynch Euro Government

Obbligazioni governative area Euro

20%

Barclays Euro Govt Inflation-Linked All Markets HICP (ex Greece) TRI

Obbligazioni indicizzate inflazione Euro

15%

BofA Merrill Lynch Euro Corporate Index

Obbligazioni societarie area Euro

7,5%

BofA Merrill Lynch US Treasury Index

Obbligazioni governative USA


10%

BofA Merrill Lynch US Corporate Large Cap

Obbligazioni societarie USA

5%

BofA Merrill Lynch Global High Yield Index

Obbligazioni societarie Globali

3,5%

JPM EMBI Global Diversified IG Hedged EUR

Obbligazioni governative Mercati Emergenti World

2%

MSCI Daily TR Net EMU Local

Azioni Euro

11,5%

MSCI Daily TR Net Europe Ex EMU Local

Azioni Europa ex EMU

10%

MSCI Daily TR Net North America Euro

Azioni Nord America

7,5%

MSCI Emerging Markets Daily Net TR EUR

Azioni Mercati Emergenti World

4%